`Buy rating` for Dialog


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12 June 2018 
Source: Nanyang Siang Pau 

 

最新进展

戴乐集团 DIALOG, 7277,主板贸服股)以约6200 万令吉,向柔佛机构租用丹绒 浪沙的两块地皮,面积分别为 18和17英亩租约为期30年。

同时,该集团也以9100万令吉,收购浪沙终站1 (LGT1) 及浪沙终站2 (LGT2)私人有限公司其余20%股权。自2009年开始营运以来,这两个储存 终站的容量64 万7000立方米。

行家建议
我们正面这项收购案,这两个终 站靠近柔佛炼油与石油化下综 合发展 (RAPID),再加上该集团在今年 3月收购的朗沙终站 3,3个终站将把储存容量扩展 40%,至100万立方米。 

截至3月底,戴乐集团拥有13亿令吉总现金,净负债率在 0.1倍的低水平,我们预期将会用内部资金来收购

这项收购相等于9倍木益比,为截至明年6月底的财年,带来900万令吉或2%的净利贡献 。由于增幅微小,我们维持财测不变 

同时,继续建议买人该股, 目标价为3.90令吉,相等于2020财年37倍的本益比,较5年均值低15%。  

该股目前在36倍的2019财年本益比交易,高于同行,但 我们认为合理, 因为该集团拥 有长期带来经常现金流的业 务,很大程度能抵消原油价格的波动周期,且有边佳兰的发展和健康的资产负债表支撑。