Positive outlook for 8 growing stocks


12 Feb 2019

Source:Sin Chew Daily, Malaysia

 

•耱李水吉集团  成长空间最大

根据二师兄从联昌研究打听的消 息,预测盈利成长空间最大的股项为李 水吉集团(LEESK,8079,主板消费产品 服务组),该公司是大马最大的天然 床褥生产商。基于高床褥销售高、美 元走强及较低原材料成本,联昌看好 该公司2018至2020年的盈利复合成长率 (CAGR )达33.5%: 此外,截至去年8月为止,该公司处 于净现金状态,手持1340万令吉:

•马太平洋  营业额或翻倍

马太平洋(MPI,3867 ,主板科技组) 正在新的设计及自动化设备,客户群体 包括汽车及工业半导体,预期未来3至 5,营业额可翻倍走高。

•畚佳源食品  产能增加

佳源食品(KAWAN,7216,主板消费 产品服务组)千呼万唤始出来,该公司 被展延18个月的新厂终于在去年7月投 运,且面积是旧工厂的3倍。 联昌相信新增的产能可增加更多的 产品,供应海内外。且该公司也放眼在 美国推出“新鲜冷藏”面包产品,以增 加产品中立。 上述股项属于较为常见的消费及制 造业,若想要希望寻找行业不易被取代 的股项,二师兄建议,可以考虑以下拥 有“护城河”且高门槛大型股项,如大 马机场(AIRPORT,5014,主板交通物流 组)、戴乐集团(DIALOG,乃77,主板能 源组)及西港(WPRTS,5246,主板交通 物流组)

•大马机场  机场资金增

航空委员会(Mavcom )预期在今年 7月起调高费用,此举有有助于大马基 础攫取更多现金流,以充做改善机场资 金。在监管资产基础(RAB)条例下, 一旦较低客流量时,可获得补贴,因 此,并不会对大马机场的盈利造成太大 的影响

联昌说,大马机场若可收取较高 的机场费及脱售伊斯坦堡机场部分股权时,将会重新调整评级属boi8 年,市场 传言土耳其有意以7亿5000万欧元(约35 亿2800万令吉)代价,向大马机场收购 伊斯坦堡80%股权。

根据国际机场协会数据,伊斯坦堡 及吉隆坡国际机场乘客量为2017年全球 第11及12大,各报4425万4473及4235万 4534人。

•西港  吞吐量料涨

2017年因航海联盟重组之故,以致 吞吐量下滑9%,但2018年吞吐量回扬, 联昌预期2018年的吞吐量成长为4.5%, 而2019年成长量预期为5.4%。

该公司第九集装箱终站(CT9) 在2017年杪竣工,联昌预测使用率为 67% o

西港也在积极扩展,并获得政府批 文,相信会在2022年动:T建造第十集装 箱终站(CT10),以早日达成西港2计 划。

联昌预期CT10可将每年的吞吐量提 高至3000万个标准集装箱

•戴乐集团  盈利稳健走高

油气股中的明星,业务涵盖上中下 游三个部分,尽管油价波动,但透过多 元化政策,不管油价高低,盈利皆可受 惠。2014至2017年,油价动荡异常,但 该公司净利不受任何影响,反而可稳健 走高

办人丹斯里饶文杰表示,该公司 将持续扩展,但扩展类型皆以小型及价 格合适的赚幅,大型及高级的油气资产 胃拒之n外

市场传言该公司有意发售附加股筹 集资金以发展业务,但饶文杰强调,短 期内无意发售附加股,以0.5倍负债比计 算,该公司资本开销额可达到3亿4500万 美元(约I4亿2742万令吉)。

饶文杰强调,戴乐集团只与大型石 化公司展开合作。

联昌认为,投资者可信人该公司的 营运模式,集中在低风险及低周期性的 经营方针。

从二师兄打听回来的消息来看,上 述股项除了属于大资本股外,也有一项 特点,即不易被取代。撇除法规因素, 即使有业者想从中分一杯羹,也不可能 在短期内创造出同等条件,因此投资上 述的股项,相信盈利可取得稳定的成 长。

•金群利  地库低廉

此外,二师兄也表示,若企业成本 低,那么要创造高盈利也不难,因此新 加坡星展银行相中了地库成本甚低的金 群利(MATRIX,5236,主板产业组)。

星展银行说,该公司地库低廉,每 平方英尺为7令吉,而可负担房屋每平方 尺售价为200令吉,其优势远比同济来得 佳。更值得一提的是,该公司可提供的 周息率多达6.5%。

•大马银行  企业贷款表现佳

星展银行也认为大马银行 (AMBANK,1015,主板金融服务组)应有 不错的表现,因该公司今年卯足全力, 攻打中小企业贷款。过去6个季度,该公 司企I贷款比同侪来的强,取得双位数 成长,对比同侪,介于2%至8%。

大马银行计划在未来2个财政年节约 3亿令吉,以驱动盈利成长,更棒的是, 该股目前处于低估,2019财政年的账面 估值(P/BV)只有0.7倍。