下半年合约看淡 油气业聚焦修复油田


09  Jun 2019

Source: Nanyang Siang Pau

 

下半年合约看淡

油气业聚焦修复油田

(吉隆坡8日讯)分析员认为,本地汕气领域业者下半年的商机,将聚焦在修复现有油田或旧油田(brownfield)相关盈利上。

大华继显研究分析报告指出,由于本地新增K领域或新油田(greenfield)所释出的合约数量,料令人失望,因此分析员相信旧油田修复,将是盈利主要动力。

此外,报告称旧油田活动在去年末季雨季后增加,与《国油活动展望报告》中预料的设备与岸外支援油船(0SV)需求走高一致。

“我们仍相信国汕将专注海外多元化,但多数油气挂牌公司仍太依赖本地项目。”

报告透露,由于项目进度缓慢、及季风影响,拖累上游公司首季表现。

当中包括海事重工(MHB,5186,主板能源股)、沙布拉能源(SAPNRG,5218,主板能源股)、乌兹马(UZMA,7250,主板能源股)、及迪隆(DELEUM,5132,主板能源股)。

 

 

国油大减资本开销

国油今年首季录得稳定的营运资金流,但资本开销却按年锐减31%至80亿令吉,按季则大挫59%,大部分将分配在上游项目;本地开销皆跌,而海外开销在季度均值内。

尽管缺乏细节,但分析员仍观察到,本地开销远低于去年同季的90亿令吉,仅报50亿令吉。

“不过,我们相信国油将维持大于500亿令吉的资本开销,料300亿令吉用作上游项目。当中,约有150亿令吉将用作本地开销因此我们相信海外开销将提升,包括在4月份收购新加坡Amplus能源方案公司。”

国油去年本地资本开销为120亿令吉。

综上所述,分析员保留大马油气领域的“持股观望”评级。

同时,该行首选股是戴乐集团(DIALOG,7277,主板能源股)和云升控股(YINS0N,7293,主板能源股),因为近期皆有催化剂:目标价分別是3.80令吉和5.15令吉。

此外,本地上游企业中,该行对Velesto能源(VELESTO,5243,主板能源股)提出“买人”评级,目标价为35仙。